マーケットの魔術師たちに学ぶ

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５.　　偉大なトレーダーに学ぶ５　　「ジョン・ヘンリー２」　　John W. Henry

今回はメジャーリーグの有名チーム、ボストン・レッドソックスのオーナー、
ジョン・W・ヘンリー（つまりは、彼の会社）のトレード法、方法論について学んでみよう。

まず、ヘンリーは、「未来の価格を予測できないのは、自分だけだとは思っていない。
どんなことでも一貫して予測できる人間などいない。特に投資家には。
未来を予測するのは、投資家ではなく、価格だ。それにもかかわらず、
投資家たちは自分か、他の誰かが未来を予測できると信じていたり、
そう願ったりしている。」と言っている。

つまり、予測は不可能だと言っているのだ。
それだけではない。ヘンリーは、予測で利益を得ているのではない、ということを意味している。
予測を活用している人も、いない人も、３０億ドルもの巨額の資金を運用し、
メジャーリーグのチームのオーナーにまでなった人物の意見は、参考になると思う。

「ほとんどの人は、やるべきことをやれる自制心を持ち合わせていない。」
これは、つまりは忍耐力だ。
含み益がふくらんでいっているとき、利益が減るのを恐れてすぐ手仕舞いたくなる。
それを我慢しなければ、数少ない勝ち数で利益を上げるのは、非常に困難になる。

「トレードの回数が少ないほど儲かる」
これには、異論もあるだろうが、
コストの削減などの面から見て、参考になる意見だと思う。

「我々は、トレンドを表している価格動向に参加する、ということに、本来のリターンは存在すると
信じているし、また、ボラタイルで不確定な金融および金融でないマーケットから生じる超過リターンも求めている。」
これは、つまりトレンドフォローを示している。
市場に大きなトレンドがあるときに大きなリターンを得ようとして、
短期的なボラティリティを無視している。

「グローバル分散化」
７０を超える市場に参加し、広く分散化することで、リスクを低下させている。
この哲学は、非常に参考になる。
７０は不可能にしても、いくつかのマーケットに分散させることは、有効だろう。
その手法が有効である限り、ある市場で不利でも、他の市場では有利となったりする。
もちろん、全てで不利、ということもあるが、手法が有効である限り、
最終的には良い結果が待っているであろう。

参考文献：「トレンドフォロー入門」「インベストメント・スーパースター」「John W Henry & Company」

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